Placement : investir facilement sur le luxe, le secteur qui ne connaît pas la crise !
Les
géants du luxe connaissent un début d’année exceptionnel en Bourse,
après une année 2022 chahutée. LVMH vient d’ailleurs d’atteindre un
record historique avec une capitalisation de plus de 400 milliards
d’euros. Pour l’investisseur particulier, il peut être tentant
d’investir sur les fleurons français, voire mondiaux, puisqu’ils ne
semblent pas connaître la crise. Mais comment s’y prendre ? Des
solutions simples et à moindres frais existent, sans avoir à mobiliser
un capital important. Au sein d’une allocation bien diversifiée, ces
actions à fort “pricing power” sont par ailleurs un atout majeur en
cette période de forte inflation. On fait le point dans cet article !
La locomotive du cac40
Le CAC40 est en hausse de plus de 13% depuis le début de l’année et a même frôlé son record historique cette semaine ! Les valeurs du luxe lui servent de locomotive.
Les fameuses “KHOL” (Kering, Hermès, l’Oréal et LVMH) représentent plus
de 30% de la capitalisation totale de l’indice français. LVMH a
d’ailleurs récemment atteint le cap psychologique des 400 milliards
d’euros de capitalisation, c’est de loin la première action française,
et même européenne.
Comme la plupart des valeurs de croissance, les fleurons du luxe ont
souffert l’an passé de la forte remontée des taux à long terme. Leurs excellentes performances commerciales et les espoirs liés à la levée des restrictions en Chine
ont toutefois relancé leur dynamique en Bourse depuis le début de
l’année : +28% pour Hermès, +23% pour l’Oréal, +20% pour LVMH et +15%
pour Kering.
Libérés des contraintes de la politique zéro-Covid qui laminait leur consommation depuis trois ans, les Chinois pourraient acheter des articles de luxe à tour de bras
dans les prochains mois, d’autant qu’ils en ont plus que jamais les
moyens grâce à leur épargne accumulée et leurs revenus en hausse.
Aujourd’hui, l’épargne des ménages chinois représenterait plus d’une
année de PIB de l’Empire du Milieu…
Pour les géants français du luxe, la Chine représente actuellement un tiers de leurs ventes. Bain Capital estime que d’ici trois ans, les consommateurs chinois pourraient générer la moitié des ventes !
Les articles luxueux ne sont plus réservés aux classes les plus aisées
du pays. En conséquence, l’actuelle dépendance de nos fleurons au
marché chinois devrait s’accentuer dans les années à venir.
Autre atout majeur, les entreprises du luxe disposent d’une arme redoutable : leur “pricing power”.
En d’autres termes, elles sont en capacité d’augmenter facilement les
prix de leurs produits, sur fond d’inflation galopante, sans que cela
n’ait de réel impact sur la demande de leurs consommateurs. Ainsi, même
en période de forte inflation, elles peuvent générer des marges très
élevées.
Deux menaces sont toutefois à mentionner pour les investisseurs. La
forte dépendance à la Chine n’est pas à sous-estimer. Plus précisément,
elle est avant tout réglementaire.
La “prospérité commune” (répartition des richesses) souhaitée par le
Parti communiste peut entraîner une stigmatisation des produits
étrangers et la mise en place de nouvelles taxes sur les importations
luxueuses. C’est le grand sujet à surveiller quand on est investi sur
le secteur du luxe et plus largement sur des actions dépendantes d’une
manière ou d’une autre de Pékin.
L’évolution des taux est une autre menace.
La hausse des taux à travers le monde pénalise l’évolution boursière
des valeurs dites de croissance comme celles des secteurs
technologiques et du luxe. Toutefois, le récent tassement de
l’inflation laisse supposer que les grandes banques centrales en ont
bientôt fini de leurs politiques restrictives. Cette menace semble
donc, petit à petit, disparaître. Il convient tout de même de la
surveiller car la guerre contre l’inflation est encore loin d’être
gagnée…
Une question reste en suspens : Comment investir facilement et à moindre frais sur ce secteur du luxe ? C’est ce que l’on vous propose de découvrir dans la suite de cet article.
Luxe : un fonds incontournable
Nous vous parlons souvent de ce support d’investissement… incontournable !
Le fonds SG Actions Luxe (FR0000988503) a été créé en octobre 2002 et
investit principalement dans des grands groupes internationaux du
secteur du luxe, et dans une moindre mesure dans des mastodontes des
biens de consommation ou des nouvelles technologies. Ses cibles en
portefeuille sont actuellement à 33% américaines, à 31% françaises et à 10% suisses.
Les 5 premières lignes en portefeuille représentent près de 40% de l’actif total du fonds :
1. Richemont, Suisse : 9,46% de l’actif total
2. LVMH, France : 9,28%
3. Nike, États-Unis : 8,54%
4. Hermès, France : 6,37%
5. Kering, France : 5,04%
Les performances* du fonds :
Source : Funds 360
Sur le long terme, le fonds se distingue particulièrement par ses très bonnes performances. Dans le détail, sa performance ressort à 136,25%* sur dix ans, surperformant celle de sa catégorie d’investissement (les actions mondiales du secteur du luxe).
Sur cinq ans, le fonds affiche une performance de 50,71%* et de 65,59%* sur trois ans, supérieures à celles de sa catégorie. Depuis le 1er janvier 2023, elle ressort à 10,84%* (-0,17%* sur un an).
MorningStar estime que le risque du support est supérieur à la moyenne sur tous les horizons de placement,
par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les
douze derniers mois ressort à 23,06% et à 22,47% sur trois ans. Les
deux gérants actuels sont à la tête du fonds depuis 2011 et 2016.
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
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