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21.05.2023
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L’Inde, l’alternative d’investissement incontournable à la Chine. Comment investir facilement dessus ?
En Asie, la Chine n’est plus le
moteur de la croissance. C’est sans précédent, l’Inde prend le relais
et affiche une véritable résilience dans un contexte de ralentissement
de l’économie mondiale, avec des performances exceptionnelles à
l’export dans certains secteurs. La croissance indienne est supérieure
à celle de la Chine et ses perspectives de développement sont
colossales. Par ailleurs, un événement historique se joue actuellement
pour sa place boursière… on vous en dit plus dans cet article. Comme
toujours, on vous présente également un support d’investissement
exceptionnel pour investir simplement et à moindre frais sur les
pépites boursières du pays.
Un évènement historique
Un important foyer de peuplement, une réserve de consommateurs encore
largement sous-exploitée (plus de 300 millions de consommateurs jeunes
et solvables), un cadre politique stable, l’une des plus fortes
croissances économiques mondiales… L’Inde a de nombreux atouts mais est ignorée des investisseurs particuliers français. À tort.
La Bourse indienne est en train de dépasser celle du Royaume-Uni, en termes de capitalisation.
C’est historique. Concrètement, l’ancienne colonie britannique affiche
désormais une capitalisation boursière totale de 3 350 milliards de
dollars, en hausse de 33% en 2022, contre 3 460 milliards pour celle de
Londres, en hausse de “seulement” 5,5% l’an passé.
Pour le dire autrement, les économies indienne et britannique atteignent désormais des tailles comparables. Naturellement, les perspectives de croissance pour les années à venir sont nettement supérieures en Inde qu’au Royaume-Uni.
Le géant émergent a par essence beaucoup à faire pour développer son
économie, tandis que celle de la Perfide Albion est à un stade mature.
Bien sûr, tout n’est pas rose. Certes, la croissance économique et les
perspectives de développement de l’Inde sont impressionnantes.
Toutefois, le pays se heurte à des défis majeurs pour les années à
venir, en particulier sur les aspects sociaux et de gouvernance. Des
centaines de millions d’Indiens ne profitent pas de la croissance
économique, très inégalement répartie entre les différentes castes.
La Banque mondiale estime par ailleurs que le pays devra investir 840 milliards de dollars
dans les prochaines années dans la modernisation de ses infrastructures
pour continuer d’attirer les capitaux et les investissements étrangers,
et profiter des opportunités offertes par le numérique et la transition
énergétique.
Une alternative à la chine
En l’espace de vingt ans, le PIB indien a été multiplié par près de cinq mais reste relativement dérisoire.
Et pour cause, le PIB par habitant est l’un des plus faibles des pays
émergents, et singulièrement inférieur à celui de la Chine. L’OCDE
précise que le PIB par habitant de l’Inde se situait en 2018 à 56% de
la moyenne de l’ensemble constitué par le Brésil, l’Inde, l’Indonésie,
la Chine et l’Afrique du Sud (et à 17 % de la moyenne de l'OCDE). Il
tend toutefois à converger vers cette moyenne.
En 2023, l’Inde est devenu le pays le plus peuplé au monde, devant la Chine. Ce n’est pas intuitif, et pourtant la démographie chinoise plombe la croissance de l’Empire du Milieu
: le nombre de décès dépasse désormais, largement, le nombre de
naissances. La décroissance de la population chinoise va s'accélérer
malgré les efforts du gouvernement pour relancer la natalité.
D’un point de vue démographique, l’Inde est en effet jeune alors que la Chine vieillit.
Sa population active devrait croître jusqu’en 2040 et les réformes du
gouvernement Modi visent à soutenir ce potentiel de croissance.
Lorsqu’une population vieillit, comme au Royaume-Uni ou en Chine, les
gains de productivité sont bien plus difficiles à obtenir. L'Inde est
également devenue la cinquième puissance économique mondiale ces
derniers mois, devant le Royaume-Uni. D'ici 2030, le pays pourrait même
se hisser au troisième rang, derrière les États-Unis et la Chine.
Revenons-en à la Bourse. Clairement, les fonds souverains et les fonds de pension ont flairé la bonne affaire indienne en 2022. L’Inde s’est en effet imposée l’an dernier comme le deuxième marché d’investissement le plus convoité, derrière les États-Unis,
par ces grandes mains de la finance mondiale. Selon le gestionnaire
d’actifs Invesco, l’Inde a dépassé la Chine en termes de popularité au
sein des nations en développement. Le pays se situe à la deuxième place
en 2022, et n’était qu’à la neuvième en 2014.
Invesco précise dans une étude récemment publiée sur le sujet : "Bien
que cela soit en partie dû au fait que les fonds ayant des allocations
asiatiques dédiées réduisent leur exposition à la Chine, les investisseurs ont salué les réformes économiques positives et le profil démographique solide de l'Inde".
Rappelons d’ailleurs que nous déconseillons depuis septembre 2021 d’investir sur les actions chinoises. Et pour cause, le contrôle autoritaire, pour ne pas dire dictatorial,
du Parti communiste sur des pans entiers de l’économie chinoise a de
quoi inquiéter. Au-delà de l’ancienne politique zéro Covid de Pékin,
les autorités ont repris en main ces trois dernières années l’éducation
privée, l’immobilier, la santé et ont mis au pas les géants
technologiques (les “BATX”).
À bien des égards, l’Inde, première
démocratie au monde, constitue une alternative d’investissement très
attractive pour cibler un géant émergent à fort potentiel.
Un support d’investissement exceptionnel
Créé en août 2004, le fonds Fidelity Funds - India Focus
(LU0197230542) investit au moins 70% de son actif dans des sociétés
indiennes, cotées en Inde, ainsi que dans des sociétés étrangères mais
réalisant une part significative de leur activité en Inde. Au moins 50%
de l’actif du fonds ciblent des titres qui répondent aux critères de
l’investissement socialement responsable.
Trois secteurs d’activité sont principalement ciblés :
1. Les services financiers (35% de l’actif du fonds)
2. Les technologies de l’information (14%)
3. Les biens de consommation cyclique (12%)
Les 5 premières lignes en portefeuille représentent environ 36% de son actif total :
1. ICICI Bank, deuxième plus grande banque indienne : 9,7% de l’actif du fonds
2. Infosys, prestataire de services informatiques : 7,6%
3. HDFC Bank, une autre banque majeure : 7,3%
4. Axis Bank, troisième plus grande banque indienne : 5,5%
5. HCL Technologies, multinationale de services et conseils en technologies de l'information : 4,9%
Les performances* du fonds :
Source : Quantalys
Sur dix ans, la performance cumulée du fonds ressort à 159,62%*,
soit une surperformance de plus de 20%* sur sa catégorie
d’investissement (les actions indiennes). Les choix de gestion des
gérants se sont donc montrés particulièrement attractifs sur le long
terme. Cette performance cumulée correspond à un rendement annualisé de 10%*, en moyenne.
La performance cumulée du fonds est de 42,62%* sur cinq ans et de
65,39%* sur trois ans. Depuis le 1er janvier, elle ressort toutefois à
0,26%*.
MorningStar estime que le risque du support est moyen sur tous les horizons d’investissement,
par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les
douze derniers mois ressort à 12,78% et à 14,80% sur trois ans. Le
gérant actuel est à la tête du fonds depuis 2016.
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
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