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10.07.2023
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Marchés au plus haut, taux insuffisants et immobilier inquiétant : comment battre l'inflation ?
Confrontés à une inflation
persistante, les épargnants recherchent des placements plus
rémunérateurs permettant d’au moins compenser la perte de leur pouvoir
d’achat. Pour obtenir des rendements attrayants, les placements à
capital garanti plébiscités par les Français ne suffisent plus. Pour
l’obtention de rendements élevés, il faudra s’exposer à un risque de
perte en capital… l’un ne va pas sans l’autre ! Toutefois, certains
placements permettent d’optimiser le couple rendement/risque et sont
une parfaite alternative pour notamment investir sur les marchés
financiers mais en bénéficiant d’une protection partielle du capital…
Un filet de sécurité à ne pas négliger face à la volatilité des marchés
financiers.
L’inflation ralentit… mais se poursuit
Si l’inflation cède un peu de terrain, elle n’en reste pas moins préoccupante. En juin 2023, l’inflation a en effet ralenti à 4,5 %
en France par rapport à son niveau de juin 2022. Elle était encore de
5,1 % sur un an en mai 2023 et de 5,9 % au mois d’avril. Nous sommes
encore bien loin de l’objectif de la BCE qui est d’atteindre une
progression de l’inflation de l’ordre de 2 % par an.
Dans ce contexte inflationniste, beaucoup d’épargnants privilégient la
sécurité au profit notamment des livrets d’épargne réglementée offrant
une rémunération de 3 % contre 0,5 % deux ans plus tôt. En effet, la
rémunération des livrets d’épargne réglementée doit théoriquement
couvrir l’inflation pour éviter aux épargnants de perdre en pouvoir
d’achat. La garantie en capital, la disponibilité des fonds et
l’exonération d’impôt sont des atouts incontestables. Toutefois, la
rémunération de ces livrets est loin de couvrir l’inflation malgré les
revalorisations consécutives.
Afin de viser une performance supérieure à 5 % et même à 3 %, les
épargnants n’ont pas le choix, ils doivent se tourner vers des produits
pour lesquels il y a un risque de perte en capital. Mais qui dit perte
en capital ne dit pas forcément exposition à 100 % aux marchés actions.
Les produits structurés se présentent comme une excellente alternative aux actions pour viser une performance supérieure à l’inflation.
Placement anti-inflation : l’alternative aux marchés actions
Avec la volatilité des marchés financiers, les investisseurs ne savent
plus vraiment sur quel pied danser. La Bourse, notamment connue pour
délivrer une performance historique attrayante sur le long terme
pourrait représenter un solide rempart face à l’inflation. Toutefois, le contexte actuel n’est pas sans conséquences sur les marchés financiers.
En 2022, la Bourse avait déjà eu son lot de rebondissements. Le
déclenchement de la guerre en Ukraine, l’inflation et l’augmentation
des taux d’intérêt ont fait de 2022 une année noire pour la Bourse et
notamment pour le CAC 40 qui avait perdu près de 10 %.
Après un marché actions submergé par les mauvaises nouvelles en 2022,
la Bourse est repartie à la hausse en ce début d’année mais le contexte
économique (inflation et possibilité de récession) n’est pas des plus
encourageants pour la poursuite de cette tendance haussière.
Si les principaux marchés boursiers évoluent actuellement non loin de
leurs plus hauts, la forte volatilité des marchés doit inciter à la
prudence. Et si investir en Bourse peut être très rentable, ce n’est pas sans risque pour votre capital.
Pour limiter l’impact de la volatilité des marchés et lorsque les marchés sont sur des niveaux élevés, les produits structurés représentent une parfaite alternative à un placement en actions, à la différence qu’avec le produit structuré vous êtes moins exposé aux pertes grâce aux barrières de protection.
Le produit structuré est un placement encore trop méconnu du grand
public. Pour d’autres, c’est un placement bien trop complexe. Et
pourtant, dans ce contexte particulier, l’investisseur qui a recours à
un produit structuré peut aller chercher de la performance sur les
marchés financiers et ainsi espérer obtenir un rendement supérieur au taux d'inflation, tout en protégeant au moins partiellement son capital.
Le fonctionnement du produit structuré
Le produit structuré est un placement financier dont le fonctionnement
repose sur une formule combinant plusieurs paramètres connus à
l’avance. C’est un des avantages de ce placement. Toutes les règles sont connues d’avance
: le sous-jacent, le montant des gains en cas de scénario favorable,
les barrières de protection et les dates de constatation. Ainsi,
l’investisseur sait très précisément ce à quoi il s’expose.
L’exposition de l’investisseur est déterminée par le biais d’un
sous-jacent (une action, un indice boursier, un panier d’actions). Le rendement se calque sur l’évolution du sous-jacent.
Si le sous-jacent enregistre une hausse, même très légère, alors vous
réalisez un gain, qui peut être versé, en anticipé ou à l’échéance du
produit (selon les caractéristiques du produit structuré).
Pour obtenir un gain en anticipé,
il faudra que le sous-jacent dépasse, à une des dates de constatation
définie dès le départ, un seuil fixé à l’avance. Si le sous-jacent
n’atteint pas ce seuil durant les dates de constatation précédent
l’échéance, alors le produit continue jusqu’à la prochaine date de
constatation (voire jusqu’à son échéance).
A l’échéance, la récupération du capital investi et le versement de
coupons dépendra d’un ou plusieurs seuils prédéfinis. Généralement, la
durée de vie d’un produit structuré est de 5 à 10 ans.
Avec un produit structuré, vous pouvez bénéficier d’une protection partielle du capital en contrepartie d’une performance capée.
Vous ne pourrez pas obtenir un rendement supérieur à celui préétabli
mais en revanche, avec un produit structuré vous profitez de barrières
de protection qui peuvent permettre dans certains cas de limiter les
pertes.
Une barrière de protection est représentée par un niveau prédéfini du
sous-jacent (baisse de 30 %, 40 %, 50 %) au-dessus duquel le capital
est remboursé majoré ou non du paiement de gains.
Un produit structuré peut définir qu’à une date de constatation, son
sous-jacent doit enregistrer une hausse pour activer un remboursement
anticipé majoré d’un gain. Il peut également définir différents
scénarios une fois arrivé à l’échéance.
* Les produits structurés
présentent un risque de perte en capital et doivent s'envisager sur une
période d'investissement pouvant courir jusqu'à leur échéance. Par
conséquent, ils ne sont pas adaptés à des investisseurs souhaitant
sortir avant l'échéance du produit ou âgés de plus de 70 ans. Le produit s’inscrit dans le cadre de
la diversification du patrimoine global des investisseurs et n’est pas
destiné à en constituer la totalité.
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