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20.08.2023
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Hausse des taux : Faut-il investir en fonds monétaires pour protéger son épargne ?
Les fonds monétaires ont le
vent en poupe ! Incertitudes sur les marchés actions et l’immobilier,
hausse des taux et forte inflation, le contexte est en effet très
favorable pour ces solutions d’investissement réputées peu risquées.
Principalement investis sur des titres de créance à court terme émis
par des entreprises et des États, les fonds monétaires sont accessibles
via un ticket d’entrée particulièrement faible. Pour l’épargnant, ils
constituent une solution de diversification et de protection de
l’épargne bienvenue lorsque l’inflation est au plus haut. Mieux encore,
ils sont capables de battre le rendement du Livret A et n’ont pas sa
contrainte de plafond quant aux montants investis. Avec les récentes
hausses de taux des banques centrales, on peut s’attendre à ce que
leurs performances s’améliorent dans les mois à venir. Que sont les
fonds monétaires ? Lesquels privilégier ? C’est à découvrir ici.
Les fonds monétaires
Les fonds monétaires sont des fonds d'investissement qui placent principalement leur capital dans des instruments financiers de très court terme,
comme les bons du Trésor, les certificats de dépôt ou d'autres titres
de créance à échéance courte. Ces instruments sont généralement
considérés comme des placements à faible risque car ils ont des échéances courtes et sont souvent émis par des gouvernements ou des institutions financières de premier ordre.
Quelles sont les caractéristiques clés des fonds monétaires ?
1. Faible risque. Étant donné
que les fonds monétaires investissent principalement dans des
instruments à court terme et de haute qualité, ils sont considérés
comme des placements à faible risque par rapport à d'autres types de
fonds d'investissement, tels que les fonds d'actions ou les fonds
obligataires.
2. Liquidité élevée. Les fonds
monétaires offrent une liquidité élevée car les instruments dans
lesquels ils investissent peuvent être facilement convertis en espèces.
Cela les rend particulièrement attrayants pour les investisseurs qui
souhaitent avoir un accès rapide à leurs fonds.
3. Bonnes perspectives de rendement.
En raison de leur profil de risque faible, les fonds monétaires tendent
à offrir des rendements plus modestes par rapport à d'autres types de
placements plus risqués sur le long terme, mais attractifs en cette
période de taux élevés. Leur rendement est généralement supérieur à
celui des comptes d'épargne traditionnels.
4. Faible fluctuation de la valeur.
Contrairement à d'autres types de fonds, la valeur des parts d'un fonds
monétaire est généralement stable et fluctue peu. Cela en fait une
option très intéressante pour les investisseurs qui cherchent à
préserver leur capital.
Les fonds monétaires sont souvent utilisés par les investisseurs comme
alternatives aux comptes d'épargne bancaires pour gérer leurs
liquidités à court terme. Ils peuvent également servir de fonds de
secours ou être utilisés pour diversifier un portefeuille
d'investissement.
Pourquoi investir maintenant ?
La hausse des taux d'intérêt rend les fonds monétaires plus attractifs,
conduisant un nombre croissant d’épargnants à investir dans ces
supports au sein de leur contrat d'assurance vie. En effet, la Banque
centrale européenne (BCE) a augmenté ses taux directeurs de 0% à 4,25%
depuis l'été 2022 pour lutter contre l'inflation. Cette décision a pour
conséquence de rendre plus performants les fonds monétaires,
dont les portefeuilles sont principalement constitués de titres de
dette à court terme émis par l'État français ou des entreprises de la
zone euro.
La rémunération de ces titres dépend directement du niveau des taux
directeurs de la BCE. Le taux européen de court terme (Ester) est
actuellement fixé à 3,65% annuel. Il sert de référence pour déterminer le taux des fonds monétaires,
devenus une alternative compétitive face aux fonds en euros proposés
par les assureurs, dont le rendement moyen a atteint environ 2% l’an
dernier (avant prélèvements sociaux), selon l'Autorité de contrôle
prudentiel et de résolution (ACPR).
Cependant, contrairement aux fonds euros, les fonds monétaires ne sont pas garantis en capital, même s'ils présentent peu de risques de défaut.
Ils sont souvent utilisés comme produit financier d'attente avant
d'investir dans des placements plus dynamiques, notamment sur les
marchés actions. Ces fonds sont proposés par les assureurs dans le
cadre des unités de compte (UC) de leurs contrats d'assurance vie multi
supports.
Actuellement, ils sont considérés comme une alternative intéressante
face aux fonds obligataires en raison de leur rémunération et de leur
faible profil de risque. Certains épargnants choisissent les fonds
monétaires pour profiter des offres de bienvenue des assureurs, qui offrent un bonus ou un taux majoré sur le fonds en euros en échange d'un investissement minimum en UC.
C’est le cas par exemple du fonds euros Netissima, assuré par Generali,
qui a affiché en 2022 un rendement compris entre 1,53 % et 3,06 % nets*
selon la part en Unités de Compte détenue. Pour 2023 et 2024,
l’assureur Generali prévoit de booster le taux de son fonds euro Netissima de 1%
(ce qui devrait permettre de le montrer à 3,5 ou 4%), à condition
d’investir à 50% au moins sur des unités de compte, comme les fonds
monétaires par exemple.
Les supports à privilégier
AXA Court terme (FR0000288946)
est un fonds monétaire incontournable, créé en 1984. Incontournable car
proposé par un acteur français de confiance, avec un solide historique
de performance et doté d’un excellent couple rendement / risque comme vous allez le découvrir ci-dessous.
Le fonds cherche à surperformer l’Ester,
après déduction des frais de gestion réels. Aussi écrit “€STR”, il
s’agit de l’indice interbancaire de référence de la Banque centrale
européenne qui sert notamment de base de calcul pour le taux du Livret
A. Autrement dit, il s’agit de l’indice de référence européen pour les
taux à court terme.
Dans leur sélection d’actifs, les gérants du fonds ont une approche d’investissement socialement responsable,
respectueuse des critères ESG (environnement, social, gouvernance).
Concrètement, ils investissent dans des obligations de très court terme
d’entreprises occidentales, principalement issues des secteurs
financier, bancaire et dans une moindre mesure immobilier.
Au 31 juillet, cinq pays représentaient les trois quarts de l’allocation géographique : la France (36%), l’Espagne (16%), les États-Unis (13%), le Canada (5%) et la Finlande (5%).
Les performances du fonds :
Source : Quantalys
Le fonds surperforme sa
catégorie d’investissement (monétaire euro) et son indice de référence
(Ester) sur tous les grands horizons d’investissement selon Quantalys.
Avec la hausse des taux des derniers mois, ce sont surtout les performances de court terme qui importent. Mieux encore, on peut raisonnablement s’attendre à une accélération de la performance au second semestre.
Dans le détail, la performance du fonds est d’1,86% depuis le 1er janvier, en date du 16 août. Sur les six derniers mois, elle ressort à 1,58%.
MorningStar estime que le risque du support est inférieur à la moyenne sur tous les horizons de placement,
par rapport à sa catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les
douze derniers mois ressort à 0,16% et à 0,19% seulement sur trois ans.
Les gérants actuels sont à la tête du fonds depuis sa création en 1984
pour le premier, et depuis 2019 pour la seconde.
L’indicateur synthétique de risque est sans surprise au plus bas :
Source : AXA Investment Managers
L’alternative américaine de Crédit Mutuel
Vous préférez tabler sur une alternative monétaire dédiée aux taux
américains ? Crédit Mutuel propose le fonds CM-AM Dollar Cash
(FR0000984254). Certes, les taux américains sont globalement plus
élevés que ceux du Vieux Continent mais en tant qu’investisseur
français, le principal risque provient du risque de change.
Vous vous exposez potentiellement à une évolution défavorable de
l’euro-dollar dans les prochains mois et années en cas d’investissement
sur ce support.
En date du 17 août, le support a généré une performance d’1,02%. Sur
trois ans, elle ressort en cumulé à 14,58% et à 15,24% sur cinq ans. Sa
volatilité est toutefois nettement supérieure au fonds d’AXA : 8,53%
sur un an, 7,56% sur trois ans.
Profitez d’un bonus supplémentaire !
Assuré par Generali, le fonds euros Netissima a affiché en 2022 un
rendement compris entre 1,53 % et 3,06 % nets* selon la part en Unités
de Compte détenue.
Pour 2023 et 2024, l’assureur Generali prévoit de booster le taux de son fonds euro Netissima de 1%
(ce qui devrait permettre de le montrer à 3,5 ou 4%), à condition
d’investir à 50% au moins sur des unités de compte, comme les fonds
monétaires par exemple.
* Taux nets de frais de
gestion du contrat, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les
rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs.
L'investissement sur les supports en unités de compte supporte un
risque de perte en capital puisque leur valeur est sujette à
fluctuation à la hausse comme à la baisse dépendant notamment de
l'évolution des marchés financiers. L'assureur s'engage sur le nombre
d'unités de compte et non sur leur valeur qu'il ne garantit pas.
Taux variables selon la part en
Unités de Compte détenue au 31/12/2022 et au moment de l'attribution
effective de la participation aux bénéfices.
Avec 0 % d'UC : 1,53 %
Avec 30 % d'UC (bonus + 0,46%) : 1,99 %
Avec 40 % d'UC (bonus + 0,77%) : 2,30 %
Avec 50 % d'UC (bonus + 1,07%) : 2,60 %
Avec 60 % d'UC (bonus + 1,53%) : 3,06 %
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