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11.09.2023
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Fonds euros ou livret A : lequel va dépasser les 3% en 2023… et 2024 ?
Pour la première fois depuis
des dizaines d’années, le livret A pourrait rapporter plus que le fonds
en euros en 2023. Déjà l’an dernier, la dynamique s’était inversée
entre ces deux placements très prisés des Français. Le taux du livret A
est en effet passé de 0,5% à 2% (1,58% sur l’année 2022) alors que la
plupart des fonds euros ont rapporté moins de 2% en 2022. Et 2023 a
d’ailleurs bien commencé pour le livret A puisque son taux a été relevé
à 3%. Sauf que ce taux vient d’être bloqué à 3% pendant 18 mois.
Pendant ce temps, certains fonds euros pourraient délivrer une
meilleure performance dans les mois ou années à venir…
Le livret A bloqué à 3%... jusqu’à combien de temps ?
La hausse de l’inflation que nous connaissons depuis plusieurs mois fait au moins un heureux : le livret A a vu son taux bondir de 0,5% à 3%.
Le livret A est en effet l’un des rares placements dont la rémunération
est indexée sur l’inflation. En effet, la formule de calcul servant à
déterminer le taux théorique du livret A est la suivante :
(Moyenne semestrielle des taux à court terme en euros €STR + Moyenne semestrielle inflation hors tabac)/2.
Alors que l’inflation a dépassé 5% en 2023, la formule de calcul
établissait un taux du livret A à 3,3% (taux courts à 1,5% pour la
formule), ce qui a poussé le gouverneur de la Banque de France à
remonter le taux de 2 à 3% au 1er février 2023.
Mais la formule de calcul du livret A ne donne qu’un taux « théorique ». La Banque de France et le gouvernement, qui fixent le taux du livret A, ont toujours eu la possibilité de déroger à cette formule pour raisons politiques.
On a vu par exemple le gouvernement de François Hollande maintenir un
niveau de taux plus élevé que ce que préconisait la formule, pour
éviter la grogne des épargnants quelques mois après avoir décidé de
porter le plafond du livret A de 15300 euros à 22950 euros ce qui a
provoqué une forte hausse des versements dans le livret.
À l’inverse, le gouvernement et la Banque de France peuvent fixer un
taux inférieur à ce que préconise la formule de calcul. C’est ce qu’il
s’est passé cet été. En effet, avec une inflation semestrielle à 5,10% et des taux à 3,15%, le taux théorique ressortait donc à plus de 4%. Mais le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a jugé nécessaire de ne pas rehausser le taux. Officiellement, pour se prémunir d’un impact significatif sur le secteur du logement social,
car le livret A est utilisé pour le financer. Officieusement, le
gouvernement et les établissements financiers souhaitaient limiter
l’afflux de liquidités vers ce livret, très couteux pour les banques et qui cannibalise les autres placements comme l’assurance-vie, les comptes à terme voire même les placements en actions.
Malgré donc une inflation à 5%, le taux du livret A a donc été bloqué à
3%. Et cela risque de durer puisque le gouvernement a décidé d’un gel de ce taux pour 18 mois,
pour « des raisons d’intérêt économique national ». Alors certes, un
recours a été déposé au conseil d’État pour contester cette décision,
mais ce recours a peu de chances d’aboutir car, comme on l’a vu, la
formule reste théorique et ce n’est pas la première fois que le
gouvernement n’en tient pas compte.
Par ailleurs, l’inflation a montré des signes de reflux ces derniers mois,
après avoir connu un pic à 6% en février. Elle est même à 4,5% sur les
trois derniers mois. À ce niveau, la formule de calcul du livret A ne
donnerait plus qu’un taux à 3,5% . Et peut-être moins de 3% dans
quelques mois si l’inflation continue à baisser…
Le fonds en euros entre 2%...
Il y a quelques années, les fonds euros étaient considérés comme
incontournables pour allier rendement et sécurité du capital. Ils
permettaient en effet d’obtenir un rendement bien plus élevé que les
autres placements sans risque. On pouvait en effet encore obtenir plus de 3% il y a 2 ou 3 ans quand le livret A été à 0,5%, et même plus de 4% il y a 5 ans.
Mais le cycle de baisse des taux enclenché depuis une dizaine d’années,
depuis la crise des subprimes, a finalement eu raison du rendement des
fonds euros qui dépassait à peine les 1% en 2021.
Avec la hausse de l'inflation et des taux, les rendements des fonds en
euros devraient, comme pour le livret A, augmenter, mais plus
lentement. L’impact de la hausse des taux sur les performances réelles des fonds en euros sera long à se matérialiser,
tout comme l’impact de la baisse des taux avait été plus lent à se
dessiner sur les fonds euros que sur le livret A. En effet, les fonds
en euros investissent sur des obligations de très long terme, et les
gardent en portefeuille pendant très longtemps, 10 ans, voire 20 ans.
Ainsi, on peut situer aux alentours de 10 à 15 % seulement la part
d’obligations renouvelées chaque année
Cependant, pour concurrencer les les hausses consécutives du taux du
livret A, les assureurs n’ont pas eu d’autres choix que de relever le
rendement des fonds en euros. Pour ce faire, ils ont pioché dans leurs réserves. Depuis de longues années, les assureurs, prudents, remplissent leurs réserves ont ainsi plus de 5% de rendement en réserve. Ils ont donc les moyens de suivre la hausse du livret A.
En 2022, le rendement moyen des fonds en euros est ainsi ressorti à 2 %
(contre 1,36 % pour le livret A). Selon plusieurs experts, le rendement moyen devrait tourner autour de 2,5 % pour 2023. Et comme chaque année, certains fonds vont faire mieux...
En 2022, l'assureur Spirica a augmenté le rendement de son fonds en euros "Nouvelle Génération" de 1,65 % à 2,30 %*. Cela représente une hausse de 0,65 % par rapport à l'année précédente.
Le rendement 2023 n’est pas encore connu mais, s’il suit la même tendance que 2022, il devrait se rapprocher des 3%, et peut être les dépasser en 2024…
…. et 4%...dès cette année
Certains assureurs offrent un rendement boosté sur leur fonds en euros
selon la part en unités de compte dans le contrat. Vous pouvez ainsi
espérer obtenir un rendement supérieur à 3 % voire 4 % pour les
meilleurs fonds en euros.
Le fonds en euros Suravenir Opportunités 2 a offert un rendement de
2,10 % net** en 2022. Depuis le 1er septembre, l’assureur a décidé de proroger l’offre qui permettait d’obtenir une bonification de 1 % sur le rendement du fonds en euros mais en majorant la bonification pour les versements réalisés entre le 1er septembre et le 31 octobre 2023. Ainsi, il est désormais possible de profiter d’un rendement additionnel de 2 % pour 2023 et 2024.
Pour profiter de cette majoration de participation aux bénéfices de 2% sur 2023 et 2024 :
• les versements concernés doivent être d'un montant minimum de 5000 euros.
• 50 % devront être investis en unités de compte**.
Exemple : cela représente 4,10 % net d’objectif de rendement non garanti avec le taux de rendement 2022 du fonds en euros (2,10 %** net en 2022 + 2 % de bonification).
En 2022, le rendement du fonds euro Netissima a affiché un rendement compris entre 1,53 % et 3,06 % nets*** selon la part en Unités de Compte détenue.
Pour 2023 et 2024, l’assureur Generali prévoit de booster fortement le taux de son fonds euro Netissima. Deux bonifications seront accordées, sous conditions.
*Taux nets de frais de gestion
du contrat, hors prélèvements sociaux et fiscaux. Les rendements passés
ne préjugent pas des rendements futurs.
** Taux de revalorisation du fonds en
euros Suravenir Opportunités 2, hors prélèvements fiscaux et sociaux et
hors frais éventuels liés aux garanties décès. Les rendements passés ne
préjugent pas des rendements futurs.
Les montants investis sur des
supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital.
Ils ne sont pas garantis par l'assureur et sont sujets à des
fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de
l'évolution des marchés financiers.
***Taux variables selon la part en
Unités de Compte détenue au 31/12/2022 et au moment de l'attribution
effective de la participation aux bénéfices. - Avec 0 % d'UC : 1,53 % - Avec 30 % d'UC (bonus + 0,46%) : 1,99 % - Avec 40 % d'UC (bonus + 0,77%) : 2,30 % - Avec 50 % d'UC (bonus + 1,07%) : 2,60 % - Avec 60 % d'UC (bonus + 1,53%) : 3,06 %
L'investissement sur les supports en
unités de compte supporte un risque de perte en capital puisque leur
valeur est sujette à fluctuation à la hausse comme à la baisse
dépendant notamment de l'évolution des marchés financiers. L'assureur
s'engage sur le nombre d'unités de compte et non sur leur valeur qu'il
ne garantit pas.
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