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09.06.2024
Vous êtes avec PDdA.
Krach boursier en vue ? Notre kit pour l’investisseur prévoyant !
Guerres
en Ukraine et au Proche-Orient, inflation, bulles spéculatives,
endettement record… Les crises déstabilisatrices ne manquent pas. Dans
ce contexte, les grands indices boursiers sont sous tension, le CAC 40
est récemment passé sous les 8 000 points. Est-on à l’aube d’un krach
boursier ? Impossible à prévoir, mais si vous craignez un retournement,
voici un kit de survie financière. Mieux vaut prévenir que guérir !
Adapter son portefeuille boursier
Le PEA Défensif
Chaque mois nous proposons une liste de valeurs idéales à mettre dans
votre portefeuille d’actions. L’objectif du portefeuille PEA Défensif
est d’être exposé au marché tout en maîtrisant son risque. Dit
autrement, l’objectif est de capter les hausses du marché, tout en
étant potentiellement plus résistant en cas de retournement
macro-économique.
Le portefeuille PEA Défensif est conçu pour investir sur le marché en espérant ne pas se faire de grosses frayeurs.
Au 31 mai, la performance moyenne par ligne de ce portefeuille depuis
le 1er janvier 2024 ressort à +2,66%*. À noter que depuis la création
de notre portefeuille (le 1er janvier 2019), notre sélection gagne plus
de 65%*. En termes de performances, le PEA Défensif n’a connu aucune année négative depuis son lancement, malgré les différentes tempêtes boursières traversées.
En 2023, il a généré une performance moyenne de +6,81%*. C'est le
portefeuille idéal pour limiter l'impact d'une possible baisse des
marchés actions.
Les valeurs à dividendes
C’est la saison des dividendes ! Cassons une idée reçue, tous les investisseurs particuliers peuvent les percevoir. 2024 promet d’être un grand cru ! Les dividendes mondiaux ont atteint un nouveau record au premier trimestre.
Au total, près de 340 milliards de dollars ont été versés dans le monde
durant les trois premiers mois de l’année, selon le gestionnaire
d’actifs Janus Henderson. En hausse de 2,4% sur un an, ils ne cessent
de battre record sur record.
Le fonds ODDO BHF European High Dividend (FR0000989758) est comme son
l’indique dédié aux entreprises européennes qui versent d’importants
dividendes. Ses cibles sont particulièrement bien diversifiées. Depuis
le 1er janvier, le fonds a généré une performance de 9,85%**
(+16,64%** en 2023). En cumulé, la performance ressort à 30,76%** sur
trois ans, 38,66%* sur cinq ans et 52,01%** sur dix ans. +129,15%** depuis son lancement en novembre 2002. Ces performances sont arrêtées à la clôture du lundi 27 mai.
Le fonds Fidelity Funds - Global Dividend Fund (LU1038895451) est dédié
aux actions à dividendes élevés, au niveau mondial, mais principalement
en Occident. Dans le détail, les États-Unis, le Royaume-Uni et la
France sont les trois pays les plus représentés dans le portefeuille du
fonds. La performance du fonds ressort à 8,87%** depuis le 1er janvier
(+10,43%** en 2023). Sur trois ans, elle s’élève en cumulé à 22,52%**
et à 43,21%** sur cinq ans. Depuis son lancement en mars 2014, le fonds
a généré une performance de 124,7%**. Ces performances sont également arrêtées à la clôture du lundi 27 mai.
Les ETF Short
Pour couvrir son portefeuille actions face à une chute des marchés, il existe plusieurs solutions. Les ETF en font partie.
L’objectif de cet instrument de gestion passive est de répliquer le
plus fidèlement possible la performance d’un indice boursier de
référence. C’est ce que l’on appelle la gestion passive : aucun gérant
ne pilote l’allocation du produit. C’est le cas le plus fréquent, le
plus intuitif.
Certains ETF peuvent répliquer la performance inverse d’un indice. C’est le cas des de l’ETF Lyxor CAC 40 Daily (-2x) Inverse (FR0010411884)
Ce produit a un effet de levier de -2. À titre d'exemple, si le CAC40
progresse d’1%, il provoquera une perte de 2%. À l’inverse, si le CAC40
perd 1%, il générera un rendement de 2%. Ce sont des supports à manier avec une grande prudence, en particulier à cause de l’effet de levier.
Les pertes engendrées peuvent dépasser celles occasionnées par la
simple variation de l’indice sous-jacent. L’investisseur peut toutefois
y trouver une opportunité pour couvrir temporairement ses positions
haussières, ou une occasion de tabler sur un mouvement baissier pour en
tirer profit à court / moyen terme.
Les versements programmés
Les versements programmés consistent à investir régulièrement, sans se
préoccuper des niveaux de marchés : l'investissement régulier, par le
biais de versements programmés, est une solution efficace pour atténuer les fluctuations boursières.
En faisant des versements régulièrement, on achète parfois quand la
Bourse est à un point haut et parfois quand elle est à un point bas (et
parfois entre les deux). On se retrouve finalement avec un point d'entrée moyen « moyen ». On lisse ainsi les aléas de marché, mais on profite quand même de la tendance des actions* à long terme.
Le versement programmé est donc une technique adapté pour se prémunir
d’un krach boursier, tout en continuant à investir en misant sur la
tendance de long terme. Un exemple : 2020, l’année du Covid. Monsieur
Durand a investi 12 000 € sur le CAC 40 le 1er janvier. Au 31 décembre, son capital (hors dividendes) s’élevait à environ 11 027 €, soit une perte de 8,11%. Monsieur Dupond a investi à partir du 1er janvier 2020, 1 000 € sur le CAC 40 tous les 1er de chaque mois via les versements programmés.
En faisant cela, cet investisseur achète le CAC 40 au-dessus de 6 000
points en début d’année, mais aussi lorsqu’il est sous 5 000 points
après le krach et même un peu lorsqu’il est sous 4 500 points en avril
et en mai. Au final, son point d’entrée moyen est très bas. Au 31
décembre 2020, son capital (hors dividendes) s’élève à environ à 13 383 €, soit un gain de 11,5 %. Entre les deux portefeuilles, la différence est de près de 20 points !
Se décorréler du marché boursier
L’or
2 450$ ! C’est le nouveau record historique
atteint par l’once d’or (31,10 grammes). En hausse de 16% en six mois
seulement, la reine des valeurs refuge est en partie portée par les
tensions géopolitiques, mais pas seulement. Certaines banques voient
son cours progresser jusqu’à 3 000$ à moyen terme.
Synonyme de luxe, de protection et de transmission, actif
incontournable dans une allocation bien diversifiée, la valeur refuge
par excellence est aussi un anxiolytique comme le rappelle souvent Marc
Fiorentino. Si en avoir un peu vous permet de mieux dormir, alors c’est
une bonne idée. L’or est aussi, traditionnellement, un refuge contre
l’inflation. Malgré le recul de l’inflation ces derniers mois, l’once
s’envole et bat record sur record.
Comment investir facilement dessus ? Les certificats sont des produits dérivés
qui permettent de répliquer la performance d’un actif financier, comme
un indice boursier, une action ou une matière première. Le cours d’un
certificat sur l’or réplique à tout moment l’évolution du prix de l’once
: s’il progresse de 10%, le certificat permet au porteur de gagner 10%
(hors frais). Si le prix de l’once d’or baisse de 10%, le porteur du
certificat perd 10%.
Les certificats sont sans échéance ; ils permettent d’investir sur du court, moyen ou long terme.
Attention cependant, ils ne présentent aucune garantie en capital et
sont associés, dans le cas de l’or, à un risque de change euro-dollar
(l’once s’échangeant en dollars américains).
L’immobilier
Après une année 2023 marquée par un ralentissement, le marché
immobilier français semble enfin montrer des signes de reprise. Et
alors qu’une baisse des taux se profile, l’investissement dans la
pierre pourrait retrouver ses lettres de noblesse et redevenir le
placement le plus performant sur le long terme, devant les actions.
L’immobilier, sans les contraintes de l’immobilier… c’est possible !
Investir en Pierre Papier dans l’assurance-vie permet d’éliminer deux
inconvénients majeurs de l’immobilier : les contraintes de gestion et
la fiscalité.
Les fonds long short
Aucune solution n’est parfaite mais les fonds long / short offrent
toutefois une alternative intéressante aux fonds d’investissement
traditionnels. Comme leur nom l’indique en anglais, les gérants de ces
fonds investissent en même temps sur la hausse de certaines actions, et sur la baisse d’autres valeurs.
Dans le jargon financier, être “long” veut dire que l’on table sur la
hausse d’un titre. À l’inverse, lorsque l’on investit sur une baisse,
on est “short”.
Intégrer un fonds long / short dans son portefeuille a plusieurs
avantages cruciaux pour l’investisseur. Tout d’abord, il permet de
mieux diversifier son allocation. Cette solution réduit la volatilité et donc le risque
du portefeuille. Outre la capacité à profiter des baisses de marché
pour générer du rendement, le portefeuille est en effet moins sensible
aux retournements de tendance, car certaines de ses positions "short"
vont profiter de ce retournement. Ce sont des atouts majeurs en période de forte volatilité et de baisses parfois rapides et inattendues de la Bourse.
Les dernières années sont une belle illustration du potentiel du fonds long / short BDL Rempart (FR0010174144). En 2021, le CAC40 a progressé de 28,8%, contre +16,1%** “seulement” pour BDL Rempart.
Mais en 2022, lorsque l’indice français cédait 9,5%, le fonds gagnait 14,9%**. En 2023, le CAC gagnait 16,5%, +5,98%**
pour le fonds. Depuis le 1er janvier : +6,82%** pour le fonds BDL
Rempart, contre +6,93% pour l’indice français (à la clôture du 3 juin).
Comme le veut le célèbre adage : on ne met pas tous ses œufs dans le
même panier ! Aussi, investir tout son capital sur des fonds long /
short en pensant avoir trouvé la panacée boursière n’aurait aucun sens.
Ou du moins, l’investisseur se priverait de l’essentiel du potentiel de
croissance des marchés sur le long terme. Les fonds long / short sont avant tout un outil de diversification à intégrer dans un portefeuille comprenant déjà d’autres fonds et/ou d’autres actions.
Le Private Equity
En mars, le fonds Eurazeo Private Value Europe 3 (FR0013301553) a été
primé par le magazine Investissement Conseils comme l’un des meilleurs
dans l’univers du Private Equity. Il finance la croissance d’entreprises de taille intermédiaire, essentiellement européennes. Il est en effet investi en actions et en obligations d’entreprises.
Avec un rendement de 9%**** en 2023 et de 6,76%**** en 2022 (+23,85%**** en cumulé sur trois ans et +36,41%****
sur cinq ans), il surperforme nettement sa catégorie d’investissement
selon le média indépendant Quantalys. Clairement, il illustre bien le
niveau de performance pouvant être atteint par cette classe d’actifs
désormais incontournable.
Grâce
à son allocation, il est relativement décorrélé des marchés boursiers.
Le fonds vise une performance relativement constante dans le temps, de
l’ordre de 6 à 8% par an****.
Un rendement solide et appuyé par une faible volatilité : le but n’est
pas de viser la performance la plus élevée possible, avec le risque de
connaître des contre-performances importantes, mais de générer un
rendement appréciable sans mauvaise surprise d’une année sur l’autre.
Privilégier les produits de taux et de rendement
Fonds euro boosté
+ 4,6 %***** en 2024 et 2025 sur le fonds en euros Netissima !
L’assureur Generali propose un rendement de 4,6 %***** sur son fonds en
euros Netissima pour 2024 et 2025. Le fonds en euros a servi 3,10 % en
2023 et dans l’hypothèse d’un maintien du rendement pour les deux
années à venir, l’objectif de rendement est de 4,6 %*****.
Les fonds en euros offrent de nombreux avantages :
• Votre épargne est sécurisée.
Le fonds en euros est un support à capital garanti. Il s’oppose aux
supports en unités de compte qui présentent un risque de perte en
capital.
• Votre épargne est disponible.
D’autres placements à capital garanti permettent de profiter de
rendement attrayant tel que le compte à terme. Sauf que ce dernier
impose de bloquer son épargne parfois jusqu’à 5 ans pour profiter des
meilleurs taux. Le fonds en euros est un support liquide. Autrement
dit, à tout moment vous pouvez effectuer un rachat.
• Les rendements des fonds en euros n’ont jamais été aussi hauts ces 10 dernières années.
Pour 2023, le rendement moyen était de 2,60 %. Il faut dire que les
rendements des fonds en euros n’ont cessé de diminuer sur les 20
dernières années passant d’une moyenne à 5,30 % en 2000 à 1,30 % en
2021.
En revanche, si la somme des versements effectués entre le 1er mai et
le 30 juin 2024 est supérieure à 100 000 €, et inférieure à 1 000 000
€, afin de bénéficier de cette offre, il est nécessaire que le taux
d'Unités de Compte soit supérieur ou égal à 50 % au moment de
l'investissement et au 31/12 de chaque année.
Fonds de dettes privées
Le Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR) Entrepreneurs et Rendement n°8
est géré par Entrepreneur Invest, une société de gestion de capital
investissement française indépendante. Ce fonds a pour objectif de
générer une performance sur le capital investi en investissant dans des entreprises non cotées françaises et européennes via principalement des obligations (dettes privées), et notamment des obligations convertibles.
Dans sa politique d’investissement, Entrepreneur Invest fait la part
belle à une large politique d’exclusion sectorielle (charbon, armes,
pornographie, huile de palme,…). Ce fonds obligataire a une maturité de
6 ans et bénéficie d’une garantie partielle en capital du Fonds
européen d’investissement ou de BPI France selon les cibles, couvrant 50% à 70% des pertes potentielles en capital.
Il profite aussi d’une fiscalité réduite et cible un rendement net annuel de 7%****.
Ses cibles sont des PME non cotées, matures et en croissance. Le fonds
est diversifié sur 15 à 20 lignes et se veut très résilient car
décorrélé des marchés boursiers.
Le fonds utilise principalement des obligations convertibles pour investir dans ces entreprises.
Les obligations convertibles sont des titres hybrides qui combinent les
caractéristiques d'une obligation et d'une option. Cela signifie
qu'elles donnent à l'investisseur le droit de convertir ses obligations
en actions de l'entreprise à une date ultérieure.
Produit structuré à capital protégé
Entre les rendements peu attractifs des placements sécuritaires et le
risque de correction des marchés actions, le produit structuré est une alternative bienvenue pour optimiser le couple rendement/risque.
Un produit structuré est un placement permettant de viser un gain précis versé sous certaines conditions. Toutes les caractéristiques sont préétablies,
c’est-à-dire qu’on connaît à l’avance le montant des gains potentiels
(payables sous conditions), le sous-jacent, et les différents niveaux
permettant de toucher son gain. Le gain potentiel est donc connu à
l’avance.
Avec le produit structuré, on ajoute à son investissement une protection.
Tant que le sous-jacent ne passe pas sous une barrière définie (entre
30 % et 70 %... selon les produits), le capital est protégé à
l’échéance. Avec M Ambition 5, un épargnant récupérera le capital
investi si, à l’échéance, la performance du fonds n’est pas strictement inférieure à -50 % depuis la date de constatation initiale.
Le rendement cible varie d’un produit structuré à un autre et celui-ci est fixe et connu à l’avance. Pour M Ambition 5, l’objectif de gain est de 2,5 %****** par trimestre, soit 10 %****** par an sous conditions, en contrepartie d’un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance.
La performance du produit est relevée tous les trimestres avec la
possibilité d’être remboursé dès la fin du trimestre 4, à une date de
constatation trimestrielle si la performance du fonds le permet ou à
défaut, à son échéance au trimestre 40.
Au final, seuls 4 scénarios peuvent intervenir : 1 en cours de vie du produit, les 3 autres à l’échéance.
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures. Les performances décrites
ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérées comme
une garantie de résultats. Elles résultent des observations et d’un
calcul en comparant le prix lors de l’émission du conseil d’achat au
prix lors de l’émission du conseil de vente. Nous attirons par ailleurs
votre attention sur le risque de perte totale d’un investissement en
actions ou en produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que
toute opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous
son entière responsabilité.
** Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
***Performance nette de frais de gestion de l’unité de compte, mais hors frais de gestion du contrat et hors fiscalité.
Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures. L'objectif de performance n'est pas
garanti et les prévisions (performances futures) ne constituent pas un
indicateur fiables quant aux performances futures. Les parts de SCI
sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises
dans une optique de diversification de votre patrimoine.
****Performances non garanties.
L’investissement dans des entreprises non cotées présente un risque de
perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas de
performances futures. Les FCPR sont des placements long terme (6 ans à
10 ans minimum). Certains fonds n'offrent aucune liquidité avant leur
terme (sauf cas prévu dans le règlement du fonds). Avant toute
souscription nous vous recommandons de prendre connaissance des
conditions générales et des notices d'informations mais aussi des
recommandations et conseils présents sur le site. Ces placements sont
par nature des placements à risque qui ne devraient pas représenter
plus de 5 à 10 % de vos actifs. Les performances passées ne préjugent
en rien des performances futures. La valeur liquidative des FCPR, à un
instant T, peut ne pas refléter le potentiel des actifs en portefeuille
sur la durée de vie du fonds.
*****Ce boost de 1,50 % concerne les
souscriptions ou les versements libres effectués entre le 1er mars et
le 30 avril 2024 (hors versements libres programmés). Les contrats
ayant fait l’objet d’un rachat partiel sur cette période ne pourront
pas bénéficier de ce dispositif.
Ce boost se cumule au taux servi sur
le contrat, dans une limite de rémunération globale du fonds euros de
5,00% nette de frais de gestion.
Tout mouvement de désinvestissement
sur le fonds en euros Netissima entraînera en priorité le
désinvestissement de la poche bénéficiant du boost de 1,50 %.
Toutefois, cette bonification sera attribuée au prorata temporis sur la
durée d’éligibilité.
Hypothèse de rendement de 4,60 % net
de frais de gestion est présentée à titre indicatif : scénario non
garanti valable en cas de maintien du taux du fonds en euros pour 2024
et 2025 + une bonification de 1,50%. Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps.
L'investissement sur les supports en
unités de compte supporte un risque de perte en capital puisque leur
valeur est sujette à fluctuation à la hausse comme à la baisse
dépendant notamment de l'évolution des marchés financiers. L'assureur
s'engage sur le nombre d'unités de compte et non sur leur valeur qu'il
ne garantit pas.
******Les objectifs présentés
s'entendent hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais de
gestion applicables aux contrats concernés, sous réserve de
conservation du support jusqu'à la date de remboursement et en
l'absence de faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et / ou du
garant. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat,
d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours
dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la
sortie (niveau de l'indice, des taux d’intérêt, de la volatilité, des
primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque de perte
en capital, non mesurable a priori).
Vous êtes sur le point d'acheter un produit qui n'est pas simple et qui peut être difficile à comprendre.
Un produit structuré s’inscrit dans
le cadre d'une diversification d'un portefeuille financier et n’est pas
destiné à en constituer la totalité. Il présente un risque de perte en
capital encours de vie et à la date d'échéance. L’investisseur est
soumis au risque de défaut, de faillite ou de mise en résolution de
l’émetteur et de son garant.
L’investisseur prend un risque de
perte en capital non mesurable a priori si les titres de créance sont
revendus avant la date d’échéance ou de remboursement automatique
anticipé.
Les produits structurés présentent un
risque de perte en capital et doivent s'envisager sur une période
d'investissement pouvant courir jusqu'à leur date d'échéance. Par
conséquent, ils ne sont pas adaptés à des investisseurs âgés ou
souhaitant sortir avant la date d'échéance du produit. Il convient de
ne pas avoir besoin des capitaux investis puisque la durée de cet
investissement n'est pas connue à l'avance.
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