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11.08.2024
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Krach boursier : nos solutions en cas de grave crise
Le CAC 40 perd plus de 12% depuis son pic atteint en mai. Entre la
dissolution de l’Assemblée, les craintes de récession, la chute du luxe
et des technos, la guerre au Moyen-Orient ou encore l’évolution des
taux, les marchés sont sous haute tension. Voici nos conseils pour se
protéger.
Adapter son portefeuille boursier
Les valeurs à dividendes
La saison 2024 des dividendes est globalement terminée en France mais
il est grand temps de préparer la moisson de 2025. Cassons une idée
reçue, tous les investisseurs particuliers peuvent les percevoir. 2024 a été un grand cru ! Les dividendes mondiaux ont atteint un nouveau record au premier trimestre.
Au total, près de 340 milliards de dollars ont été versés dans le monde
durant les trois premiers mois de l’année, selon le gestionnaire
d’actifs Janus Henderson. En hausse de 2,4% sur un an, ils ne cessent
de battre record sur record.
Le fonds Fidelity Funds - Global Dividend Fund (LU1038895451) est dédié
aux actions à dividendes élevés, au niveau mondial, mais principalement
en Occident. Dans le détail, les États-Unis, le Royaume-Uni et la
France sont les trois pays les plus représentés dans le portefeuille du
fonds. La performance du fonds ressort à 9,21%* depuis le 1er janvier
(+10,43%* en 2023). Sur trois ans, elle s’élève en cumulé à 17,89%* et
à 44,49%* sur cinq ans. Depuis son lancement en mars 2014, le fonds a
généré une performance de 125,4%*. Ces performances sont arrêtées à la clôture du mercredi 7 août.
Le fonds ODDO BHF European High Dividend (FR0000989758) est comme son
l’indique dédié aux entreprises européennes qui versent d’importants
dividendes. Ses cibles sont particulièrement bien diversifiées. Depuis
le 1er janvier, le fonds a généré une performance de 3,80%* (+16,64%* en 2023). En cumulé, la performance ressort à 19,71%* sur trois ans, 36,46%* sur cinq ans et 51,87%* sur dix ans. +159,57%* depuis son lancement en novembre 2002. Ces performances sont également arrêtées à la clôture du mercredi 7 août.
Les versements programmés
Les versements programmés consistent à investir régulièrement, sans se
préoccuper des niveaux de marchés : l'investissement régulier, par le
biais de versements programmés, est une solution efficace pour atténuer les fluctuations boursières.
En faisant des versements régulièrement, on achète parfois quand la
Bourse est à un point haut et parfois quand elle est à un point bas (et
parfois entre les deux). On se retrouve finalement avec un point d'entrée moyen « moyen ». On lisse ainsi les aléas de marché, mais on profite quand même de la tendance des actions* à long terme.
Le versement programmé est donc une technique adaptée pour se prémunir
d’un krach boursier, tout en continuant à investir en misant sur la
tendance de long terme. Un exemple : 2020, l’année du Covid. Monsieur
Durand a investi 12 000 € sur le CAC 40 le 1er janvier. Au 31 décembre, son capital (hors dividendes) s’élevait à environ 11 027 €, soit une perte de 8,11%. Monsieur Dupond a investi à partir du 1er janvier 2020, 1 000 € sur le CAC 40 tous les 1er de chaque mois via les versements programmés.
En faisant cela, cet investisseur achète le CAC 40 au-dessus de 6 000
points en début d’année, mais aussi lorsqu’il est sous 5 000 points
après le krach et même un peu lorsqu’il est sous 4 500 points en avril
et en mai. Au final, son point d’entrée moyen est très bas. Au 31
décembre 2020, son capital (hors dividendes) s’élève à environ à 13 383 €, soit un gain de 11,5 %. Entre les deux portefeuilles, la différence est de près de 20 points !
Se décorréler du marché boursier
L’immobilier
Après une année 2023 marquée par un ralentissement, le marché
immobilier français montre enfin des signes de reprise. Et alors que le
cycle de baisses des taux tant attendu a débuté, l’investissement dans
la pierre pourrait retrouver ses lettres de noblesse et redevenir le
placement le plus performant sur le long terme, devant les actions.
L’immobilier, sans les contraintes de l’immobilier… c’est possible !
Investir en Pierre Papier dans l’assurance-vie permet d’éliminer deux
inconvénients majeurs de l’immobilier : les contraintes de gestion et
la fiscalité.
Les fonds long short
Aucune solution n’est parfaite mais les fonds long / short offrent
toutefois une alternative intéressante aux fonds d’investissement
traditionnels. Comme leur nom l’indique en anglais, les gérants de ces
fonds investissent en même temps sur la hausse de certaines actions, et sur la baisse d’autres valeurs.
Dans le jargon financier, être “long” veut dire que l’on table sur la
hausse d’un titre. À l’inverse, lorsque l’on investit sur une baisse,
on est “short”.
Intégrer un fonds long / short dans son portefeuille a plusieurs
avantages cruciaux pour l’investisseur. Tout d’abord, il permet de
mieux diversifier son allocation. Cette solution réduit la volatilité et donc le risque
du portefeuille. Outre la capacité à profiter des baisses de marché
pour générer du rendement, le portefeuille est en effet moins sensible
aux retournements de tendance, car certaines de ses positions "short" vont profiter de ce retournement. Ce sont des atouts majeurs en période de forte volatilité et de baisses parfois rapides et inattendues de la Bourse.
Les dernières années sont une belle illustration du potentiel du fonds long / short BDL Rempart (FR0010174144). En 2021, le CAC40 a progressé de 28,8%, contre +16,09%** “seulement” pour BDL Rempart.
Mais en 2022, lorsque l’indice français cédait 9,5%, le fonds gagnait 14,86%**. En 2023, le CAC gagnait 16,5%, +5,98%**
pour le fonds. Depuis le 1er janvier : +0,89%** pour le fonds BDL
Rempart, contre -4% pour l’indice français (à la clôture du 7 août).
Comme le veut le célèbre adage : on ne met pas tous ses œufs dans le
même panier ! Aussi, investir tout son capital sur des fonds long /
short en pensant avoir trouvé la panacée boursière n’aurait aucun sens.
Ou du moins, l’investisseur se priverait de l’essentiel du potentiel de
croissance des marchés sur le long terme. Les fonds long / short sont avant tout un outil de diversification à intégrer dans un portefeuille comprenant déjà d’autres fonds et/ou d’autres actions.
Le Private Equity
En mars, le fonds Eurazeo Private Value Europe 3 (FR0013301553) a été
primé par le magazine Investissement Conseils comme l’un des meilleurs
dans l’univers du Private Equity. Il finance la croissance d’entreprises de taille intermédiaire, essentiellement européennes. Il est en effet investi en actions et en obligations d’entreprises.
Avec un rendement de 9%**** en 2023 et de 6,76%**** en 2022 (+24,23%**** en cumulé sur trois ans et +37,03%****
sur cinq ans), il surperforme nettement sa catégorie d’investissement
selon le média indépendant Quantalys. Clairement, il illustre bien le
niveau de performance pouvant être atteint par cette classe d’actifs
désormais incontournable.
Grâce
à son allocation, il est relativement décorrélé des marchés boursiers.
Le fonds vise une performance relativement constante dans le temps, de
l’ordre de 6 à 8% par an****.
Un rendement solide et appuyé par une faible volatilité : le but n’est
pas de viser la performance la plus élevée possible, avec le risque de
connaître des contre-performances importantes, mais de générer un
rendement appréciable sans mauvaise surprise d’une année sur l’autre.
Privilégier les produits de taux et de rendement
Suravenir Opportunités 2
+ 4,5 %***** net. C’est l’objectif de rendement (non garanti) en 2024 et 2025
sur le fonds en euros Suravenir Opportunités 2 ! Pour tout versement
réalisé en gestion libre avant le 31 décembre 2024, sans condition
d'unités de compte : bénéficiez d'une bonification de 2,00 % net sur le
taux de rendement qui sera servi en 2024 et 2025 sur ce fonds en euros.
Les fonds en euros offrent de nombreux avantages :
• Votre épargne est sécurisée.
Le fonds en euros est un support à capital garanti. Il s’oppose aux
supports en unités de compte qui présentent un risque de perte en
capital.
• Votre épargne est disponible.
D’autres placements à capital garanti permettent de profiter de
rendement attrayant tel que le compte à terme. Sauf que ce dernier
impose de bloquer son épargne parfois jusqu’à 5 ans pour profiter des
meilleurs taux. Le fonds en euros est un support liquide. Autrement
dit, à tout moment vous pouvez effectuer un rachat.
• Les rendements des fonds en euros n’ont jamais été aussi hauts ces 10 dernières années.
Pour 2023, le rendement moyen était de 2,60 %. Il faut dire que les
rendements des fonds en euros n’ont cessé de diminuer sur les 20
dernières années passant d’une moyenne à 5,30 % en 2000 à 1,30 % en
2021.
Les PME françaises
Le Fonds Commun de Placement à Risques (FCPR) Entrepreneurs et
Rendement n°8 est géré par Entrepreneur Invest, une société de gestion
de capital investissement française indépendante. Ce fonds a pour
objectif de générer une performance sur le capital investi en
investissant dans des entreprises non cotées françaises et européennes via principalement des obligations convertibles et accessoirement des obligations simples.
Dans sa politique d’investissement, Entrepreneur Invest fait la part
belle à une large politique d’exclusion sectorielle (charbon, armes,
pornographie, huile de palme,…). Ce fonds obligataire a une maturité de
6 ans et bénéficie d’une garantie partielle en capital du Fonds
européen d’investissement ou de BPI France selon les cibles, couvrant 50% à 70% des pertes potentielles en capital.
Il profite aussi d’une fiscalité réduite et cible un rendement net annuel de 7%******.
Ses cibles sont des PME non cotées, matures et en croissance. Le fonds
est diversifié sur 15 à 20 lignes et se veut très résilient car
décorrélé des marchés boursiers.
Le fonds utilise principalement des obligations convertibles pour investir dans ces entreprises.
Les obligations convertibles sont des titres hybrides qui combinent les
caractéristiques d'une obligation et d'une option. Cela signifie
qu'elles donnent à l'investisseur le droit de convertir ses obligations
en actions de l'entreprise à une date ultérieure.
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures. Les performances décrites
ci-dessus ne sont que des exemples et ne peuvent être considérées comme
une garantie de résultats. Nous attirons par ailleurs votre attention
sur le risque de perte totale d’un investissement en actions ou en
produits dérivés. Le lecteur reconnaît par conséquent que toute
opération, d’achat ou de vente de produits financiers, reste sous son
entière responsabilité.
** Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
***Performance nette de frais de gestion de l’unité de compte, mais hors frais de gestion du contrat et hors fiscalité. Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures. L'objectif de performance n'est pas
garanti et les prévisions (performances futures) ne constituent pas un
indicateur fiables quant aux performances futures. Les parts de SCI
sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises
dans une optique de diversification de votre patrimoine.
****Performances non garanties.
L’investissement dans des entreprises non cotées présente un risque de
perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas de
performances futures. Les FCPR sont des placements long terme (6 ans à
10 ans minimum). Certains fonds n'offrent aucune liquidité avant leur
terme (sauf cas prévu dans le règlement du fonds). Avant toute
souscription nous vous recommandons de prendre connaissance des
conditions générales et des notices d'informations mais aussi des
recommandations et conseils présents sur le site. Ces placements sont
par nature des placements à risque qui ne devraient pas représenter
plus de 5 à 10 % de vos actifs. Les performances passées ne préjugent
en rien des performances futures. La valeur liquidative des FCPR, à un
instant T, peut ne pas refléter le potentiel des actifs en portefeuille
sur la durée de vie du fonds.
*****Du 01/07/2024 au 31/12/2024,
Suravenir applique une bonification de 2,00 % net sur le taux de
rendement qui sera servi en 2024 et 2025 sur le fonds en euros
Suravenir Opportunités 2, en gestion libre, pour tous les versements
effectués pendant cette période, sans condition d’unités de compte,
pour les contrats concernés. Cette bonification du taux de
rendement du fonds en euros sera appliquée au 31/12/2024 et 31/12/2025,
prorata temporis, sous réserve de l’absence d’opérations de
désinvestissement (arbitrage ou rachat) en 2024 et 2025. Tout mouvement
de désinvestissement (rachat ou arbitrage) postérieur aux versements
intervenus entre le 01/07/2024 et le 31/12/2024 sur le fonds en euros
Suravenir Opportunités 2 entraînera en priorité le désinvestissement de
la poche bénéficiant de la bonification. Suravenir mettra fin par
anticipation à l‘opération si des évolutions des dispositions
réglementaires concernant les taux garantis le nécessitent.
******Les objectifs présentés
s'entendent hors prélèvements fiscaux et sociaux et hors frais de
gestion applicables aux contrats concernés, sous réserve de
conservation du support jusqu'à la date de remboursement et en
l'absence de faillite ou défaut de paiement de l'émetteur et / ou du
garant. Une sortie anticipée du support (par suite de rachat,
d'arbitrage ou de décès prématuré de l'assuré) se fera à un cours
dépendant de l'évolution des paramètres de marché au moment de la
sortie (niveau de l'indice, des taux d’intérêt, de la volatilité, des
primes de risque de crédit) et pourra donc entrainer un risque de perte
en capital, non mesurable a priori). Vous êtes sur le point d'acheter un produit qui n'est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. Un produit structuré s’inscrit dans
le cadre d'une diversification d'un portefeuille financier et n’est pas
destiné à en constituer la totalité. Il présente un risque de perte en
capital encours de vie et à la date d'échéance. L’investisseur est
soumis au risque de défaut, de faillite ou de mise en résolution de
l’émetteur et de son garant. L’investisseur prend un risque de
perte en capital non mesurable a priori si les titres de créance sont
revendus avant la date d’échéance ou de remboursement automatique
anticipé. Les produits structurés présentent un
risque de perte en capital et doivent s'envisager sur une période
d'investissement pouvant courir jusqu'à leur date d'échéance. Par
conséquent, ils ne sont pas adaptés à des investisseurs âgés ou
souhaitant sortir avant la date d'échéance du produit. Il convient de
ne pas avoir besoin des capitaux investis puisque la durée de cet
investissement n'est pas connue à l'avance.
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