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16.09.2024
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Comment viser un rendement à deux chiffres, même en cas de baisse des marchés ?
Pas
simple aujourd’hui de se lancer dans un investissement corrélé aux
actions. Les indices ont successivement connu une forte baisse début
août, puis un puissant rebond, et une nouvelle baisse début septembre,
rappelant à quel point l'investissement boursier peut être risqué. Et
alors que les taux commencent à baisser, les épargnants manquent de
solutions pour dégager des rendements. Mais elles existent…
Investissement en actions mais protection supplémentaire
L’intérêt d’un investissement en actions est que le rendement espéré
est bien plus élevé que toutes les autres classes d’actifs. Mais plus l’action peut rapporter, plus les risques sont élevés. Demandez aux investisseurs qui ont acheté des fonds actions en 2022 ou, plus récemment, en mai 2024.
Certes, les indices boursiers ont rebondi depuis, et certains
épargnants sont peut-être tentés par investir en actions. Pas facile
pourtant de se lancer alors qu'il y a encore beaucoup d'incertitudes et
que les indices boursiers paraissent finalement assez chers après leur
rebond d’août. Qui peut prédire aujourd’hui que nous n’aurons pas une nouvelle baisse,
suite à un mauvais chiffre américain, une déception sur les résultats
d’entreprise, une aggravation des conflits, sans oublier les événements
qu'on ne peut pas anticiper, les fameux "black swans", qui sont
généralement les premières causes de krach (le covid ou la guerre en
ukraine étaient d'ailleurs des "black swans") ? Alors oui, investir en
actions aujourd’hui est très tentant, mais ce n’est, comme souvent,
réservé qu’aux profils dynamiques.
En investissant plutôt dans un produit structuré, on rajoute à son investissement une protection bienvenue en cette période complexe. Il s’agit d’un filet de sécurité qui offre une protection du capital.
La performance du produit est liée à l'évolution d'un sous-jacent (un indice, un fonds, un panier d'actions, etc.). Toutefois, le rendement potentiel est limité par ce qui a été fixé par l’Émetteur.
Ainsi, lors de la souscription, il n'y a pas de surprise : vous
connaissez déjà l'objectif de rendement du produit (8%, 10%, 12%,
etc.). Ce gain est multiplié par le nombre d’années de vie du produit.
Le gain est généralement versé dès lors que le sous-jacent est en
hausse par rapport à son niveau initial. Mais si le sous-jacent baisse
par rapport à son niveau initial, le produit structuré n’engendre pas
forcément de perte, contrairement à un investissement en action.
En effet, si la baisse enregistrée à l’échéance du produit est inférieur au filet de sécurité, alors le produit est remboursé.
Par exemple, si le produit a une barrière de protection à 50%, alors si
à l’échéance, le sous-jacent est en baisse de 50% ou moins par rapport
à son niveau initial, le capital investi est remboursé en intégralité !
Plusieurs scenario de gain… même en cas de baisse de l’indice
Avec le produit structuré, toutes les règles sont connues d’avance,
le montant des gains, le sous-jacent (un indice, une action, un taux…),
les barrières, les dates de constatation et l’échéance. Cette dernière
est généralement comprise entre 10 et 12 ans. Mais il existe des
possibilités de remboursement anticipé.
Le fonctionnement d’un produit structuré est le suivant : à une date
donnée, on constate la valeur d’un certain indicateur, appelé le
sous-jacent (un indice, une action, un taux…) et au bout d’une échéance
définie (tous les mois, tous les trimestres, tous les ans), la valeur
du sous-jacent est comparée à la valeur de départ. Si les conditions de sorties sont remplies, le produit est remboursé avec son gain.
Dans le cas contraire, le produit continue jusqu’à la prochaine date de constatation (chaque mois, trimestre ou année).
À défaut, si les conditions ne sont pas remplies pour permettre le remboursement en cours de vie du produit, le produit continue jusqu’à son échéance (8 ans,10 ans, 12 ans…), alors le scénario est dépendant d’autres barrières de protection :
• La barrière de paiement des gains à l’échéance
(située par exemple à 20 % sous le niveau initial) : cette barrière
permet d’obtenir à l’échéance, le remboursement des sommes investies
majoré d’un gain.
• La barrière de protection du capital
(généralement située entre 30 et 50 % sous le niveau initial) : cette
barrière sécurise les sommes investies. Au-dessus de cette barrière,
l’investisseur récupère la totalité du capital investi.
En revanche, si à l’échéance l’indice est sous le niveau de protection,
les investisseurs subissent une perte équivalente à la baisse de
l’indice (comme pour un placement en actions).
Pour résumer, 4 scénarios peuvent survenir et dépendent du niveau de
l’indice par rapport à son niveau initial lors d’une date de
constatation, mais aussi des barrières de protection (la barrière de
remboursement automatique anticipé, la barrière de paiement des gains à
l’échéance et la barrière de protection du capital à l’échéance) :
• Scénario 1 : vous récupérez la totalité des sommes investie majorées d’un gain en remboursement anticipé.
• Scénario 2 : vous récupérez la totalité des sommes investies majorées d’un gain à l’échéance.
• Scénario 3 : vous récupérez la totalité des sommes investies.
• Scénario 4 : vous subissez une perte de capital équivalente à la baisse de l’indice.
Un cadre financier et fiscal privilégié
Le produit structuré est donc un bon compromis pour se familiariser
avec la Bourse. Idéal pour commencer en douceur avec un ticket minimum
faible, et la possibilité de bénéficier de la fiscalité attractive et souple de l’assurance-vie ou du Plan d'Epargne Retraite.
Le cadre est donc idéal :
Pas de frais d'entrée : votre première performance, c’est l’absence de frais ou de commission de souscription.
Les produits sont sélectionnés rigoureusement
La fiscalité douce
: En investissant dans le cadre de l'assurance-vie, vous bénéficiez de
la fiscalité avantageuse de ce placement : Pas d'impôt tant que vous ne
faites pas de retrait, seule la part de gains comprise dans le retrait
est imposée, avec des abattements au bout de 8 ans.
Si en revanche vous optez pour un PER (Plan d'Epargne Retraite), vous bénéficierez d'avantages fiscaux (versements déductibles de vos revenus imposables dans certains limites) en contrepartie du blocage des sommes jusqu'à la retraite.
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