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02.01.2025
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Bourse, économie et politique : l'Allemagne en pleine renaissance
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La Bourse allemande atteint un nouveau pic historique, en dépit des
crises économique et politique des derniers mois. À l’aube des
élections de 2025, l’espoir d’un renouveau politique semble stimuler
les marchés et raviver la confiance des investisseurs. L’Allemagne a de
sérieux atouts mais comment investir facilement sur cette opportunité
majeure ? Voici nos solutions.
Record pour la bourse allemande !
En pleine récession et malgré une industrie nationale en crise, le DAX
40, l’indice phare de la Bourse de Francfort, vient de dépasser les 20 000 points, son nouveau record historique.
À première vue, cette performance semble déconnectée de l'état réel de
l'économie allemande, qui subit sa deuxième année consécutive de
contraction du PIB (-0,2 % attendu en 2024).
Comment expliquer un tel paradoxe ? Simple : environ 85% du chiffre d’affaires des entreprises qui composent le DAX est généré à l’étranger.
Des géants comme Deutsche Telekom, Allianz ou SAP tirent leur
croissance de marchés dynamiques, notamment aux États-Unis et en Asie.
Côté valeurs, la hiérarchie s’inverse. Les poids lourds de l’industrie
allemande, à commencer par les constructeurs automobiles, sombrent,
tandis que des secteurs plus « modernes » s'envolent. Siemens Energy affiche un incroyable +320% depuis le début de l’année, prouvant que même des titans vacillants peuvent rebondir.
Pour 2025, l’espoir d’un redressement économique, couplé aux élections anticipées, pourraient encore nourrir l’euphorie. Mais ce n’est pas le seul élément qu’anticipe la Bourse.
Qu’anticipe la Bourse ?
Le raisonnement des investisseurs est simple.
1. Les finances publiques allemandes sont très saines. Avec une dette à
60% du PIB (contre 112% pour nous...) et un quasi-équilibre budgétaire
(contre un déficit budgétaire de 6% en France).
2. Si les finances publiques sont saines, l'Allemagne a donc largement
les moyens de plans de relance massifs et va donc pivoter.
3. Les investisseurs anticipent donc une majorité solide à la sortie
des urnes en février, une majorité qui fera sauter le Schwarze Null,
cette règle inscrite dans la Constitution qui interdit le déficit
budgétaire.
4. Les investisseurs croient en la capacité de l'Allemagne de se réinventer.
Beaucoup d'anticipations positives donc.
Les actions allemandes
La prochaine grande élection aura lieu en Allemagne, en février. Si une
coalition forte dirige le pays, elle pourra faire sauter le Schwarze
Null, cette règle constitutionnelle qui interdit les déficits
budgétaires. Et permettre des plans de relance massifs, par
l'investissement, et non par la consommation comme en France. Même la
Bundesbank, pourtant adepte de la rigueur, est pour.
Gestion libre : quel fonds privilégier ?
Un fonds incontournable. Créé
en octobre 1990, le fonds Fidelity Funds - Germany Fund cible de
grandes entreprises allemandes de plusieurs secteurs d’activité :
industries, services financiers, nouvelles technologies, santé,
communication… Ce fonds actions profite de la forte hausse de la Bourse allemande depuis le début de l’année.
Il surperforme nettement sa
catégorie d’investissement (les actions allemandes), sur les principaux
horizons de placement. Dans le détail, voici ses performances à la
clôture du mardi 10 décembre :
En synthèse : +94,42%* en cumulé sur dix ans, +28,30%* sur cinq ans, +16,13%* sur trois ans, et +19,44%* depuis le 1er janvier 2024.
MorningStar estime que le risque du support est inférieur à la moyenne
sur les principaux horizons d’investissement, par rapport à sa
catégorie d’investissement. Sa volatilité sur les douze derniers mois
ressort à 12,63% et à 16,21% sur trois ans.
Une alternative. Vous souhaitez répliquer les performances de l’indice
boursier DAX 40 dans votre assurance-vie ? L’ETF Amundi DAX est un
excellent choix (FR0010655712).
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
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