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19.01.2025
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2024, l’année du Private Equity ! Quels fonds privilégier pour les années à venir ?
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2024 a été une année spectaculaire pour les actions internationales,
mais aussi pour le private equity. Le non coté attire des flux de
capitaux toujours plus massifs, consolidant sa position comme l’un des
moteurs les plus dynamiques et rentables de l’investissement
alternatif. Mais quels fonds privilégier pour les années à venir ?
20 000 milliards
Le marché du non-coté continue de se développer à toute allure et devrait franchir un cap historique : 20 000 milliards de dollars d’actifs gérés d’ici 2028,
soit environ 19 400 milliards d’euros. Cette projection traduit une
expansion spectaculaire, à la hauteur des ambitions affichées par les
investisseurs de ce secteur.
En 2010, les encours dans les actifs privés n’étaient “que” de 3 700
milliards de dollars. Depuis, leur croissance s’est accélérée,
dépassant désormais les 15 000 milliards de dollars. Entre 2012 et
2022, le rythme de progression a été de 12,8% par an, soit 2,5 fois plus rapide que celui des marchés actions et obligataires traditionnels.
Cette dynamique s’appuie sur des piliers solides : le private equity,
la dette privée et les infrastructures. Selon le gestionnaire d’actifs
PitchBook, le private equity devrait concentrer à lui seul 8 000
milliards de dollars en 2028, contre 5 300 milliards en 2022. La dette
privée, un segment à la croissance rapide, devrait atteindre 2 300
milliards de dollars, tandis que les infrastructures, soutenues par des
besoins mondiaux colossaux, dépasseraient les 1 500 milliards de
dollars.
Si l’objectif des 20 000 milliards semble atteignable, PitchBook
prévoit plusieurs scénarios. Dans le meilleur des cas, les actifs
pourraient grimper jusqu’à 24 000 milliards de dollars. En revanche, un contexte macroéconomique dégradé pourrait freiner la progression, ramenant les encours à 16 000 milliards.
Un autre facteur notable est l’essor des marchés secondaires. Ces
derniers, bien que minoritaires aujourd’hui, devraient voir leurs
actifs passer de 462 milliards de dollars en 2022 à 700 milliards de
dollars en 2028. Cette évolution répond à un besoin croissant de
liquidité sur les marchés privés.
Au-delà des chiffres, le non-coté incarne une transformation en profondeur de l’allocation des capitaux à l’échelle mondiale. Il s’agit d’un état d’esprit
: rechercher la performance là où la créativité et la vision à long
terme des entreprises prennent le pas sur les fluctuations des marchés.
Ce cap des 20 000 milliards, s’il est atteint, marquera une nouvelle
ère pour la finance alternative.
5 raisons d’investir dans le non coté
En effet, des solutions d’investissement très attractives existent.
Même pour les investisseurs particuliers, le private equity doit être
un pilier incontournable dans une allocation bien diversifiée. Depuis
quelques mois seulement, cette classe d’actifs jusqu’à présent réservée aux institutionnels et aux grands portefeuilles est accessible à tous.
Les fonds de private equity (ou “FCPR”) prennent des participations majoritaires ou minoritaires dans des sociétés non cotées en Bourse, avec l'objectif de les développer et de les revendre plus tard à profit.
Pour un investisseur particulier, il y a au moins cinq raisons
principales d’envisager un investissement dans le private equity :
1. Diversification du portefeuille
: L'investissement en private equity permet de diversifier un
portefeuille en ajoutant une classe d'actifs distincte des actions
cotées, des obligations, de l'immobilier ou des matières premières.
2. Potentiel de rendement élevé
: Historiquement, le private equity a offert des rendements supérieurs
à ceux des marchés boursiers et de l’immobilier. Cependant, il faut
noter que ce potentiel de rendement élevé s'accompagne d'un niveau de
risque plus élevé.
3. Moins de volatilité : Comme
les entreprises de private equity ne sont pas soumises aux fluctuations
quotidiennes des marchés boursiers, elles peuvent être moins volatiles.
4. Accès à des opportunités uniques :
L'investissement en private equity donne accès à des sociétés et des
projets qui ne sont pas disponibles via les marchés boursiers.
5. Horizon d'investissement à long terme :
Les investissements en private equity ont généralement un horizon
temporel plus long, ce qui peut convenir aux investisseurs qui n'ont
pas besoin de liquidités immédiates et cherchent à maximiser leur
retour sur le long terme.
Nos choix pour votre épargne
Voici l’allocation conseillée pour les prochaines semaines :
Pour
un profil équilibré, nous recommandons d’investir actuellement 8% dans
le private equity. Deux fonds ont été retenus : Eiffel Infrastructures
Vertes et Eurazeo Private Value Europe 3.
Comme son nom l’indique, le fonds Eiffel Infrastructures Vertes permet de participer à la transition énergétique. Lancé en septembre 2022, il finance des projets de production d’énergie renouvelable
en Union européenne et présente de nombreux atouts pour l’investisseur
particulier. Son objectif de rendement est supérieur à 4%* par an. En
2023, il a généré une performance de 6,72%*. +6,87%* en 2024.
Eurazeo Private Value Europe 3
finance également la croissance d’entreprises de taille intermédiaire,
essentiellement européennes. Le fonds intègre deux stratégies
d’investissement distinctes : l’investissement en dette privée, avec
une allocation cible de 60%, et l’achat de parts de fonds ou de
portefeuilles de participations en Private Equity, ciblant 40% du
fonds. Cette approche a pour but de générer une performance
relativement constante dans le temps.
Avec un rendement de 6,7%* en 2022 et de 9%* en 2023,
le fonds Private Value Europe 3 d’Eurazeo Investment Manager illustre
bien le niveau de performance pouvant être atteint via cette classe
d’actifs. En 2024, le fonds a généré une performance de 7,48%*.
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
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