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31.03.2025
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ISR : Quand les citoyens prennent le relais des États
/
L'investissement socialement responsable (ISR) connaît un essor
important en France, malgré un contexte géopolitique tendu qui pousse
les États à se concentrer davantage sur le réarmement militaire. Cette
tendance soulève des questions cruciales pour les épargnants français,
tiraillés entre la recherche de performance financière et le désir
d'avoir un impact positif sur la société et l'environnement. Voici les
supports à privilégier.
Concilier rentabilité et éthique
Changement de priorité. Face à
l’instabilité mondiale et aux nouveaux défis sécuritaires, de nombreux
pays européens, dont l’Allemagne et la France, ont annoncé une
augmentation significative de leurs budgets de défense. Ce recentrage
budgétaire pourrait se faire au détriment des politiques incitatives en
faveur de l’investissement socialement responsable (ISR), réduisant
ainsi les subventions et avantages fiscaux associés aux investissements
verts et éthiques.
Le contexte géopolitique actuel, marqué par la guerre en Ukraine et les
tensions internationales, pousse en effet les États à revoir leurs
priorités. En France, le président Emmanuel Macron a annoncé une
augmentation significative du budget de la défense, proposant 413
milliards d'euros de dépenses militaires pour la période 2024-2030.
Cette orientation vers le réarmement soulève des questions éthiques
pour les investisseurs.
Or, ces dernières années, l’ISR avait bénéficié d’un fort soutien
institutionnel, avec notamment le plan d’investissement de l’Union
européenne pour une économie durable et la réglementation SFDR
(Sustainable Finance Disclosure Regulation). Si les États se retirent
progressivement de cette dynamique, le relais pourrait incomber aux
investisseurs privés et aux épargnants soucieux de donner du sens à
leur argent.
Pourquoi l’ISR reste un choix stratégique pour les épargnants ?
Dans un contexte de bouleversements économiques et politiques, l’ISR
conserve de nombreux atouts pour les investisseurs français. D’une
part, les entreprises engagées dans des pratiques responsables tendent
à être plus résilientes face aux crises. En témoigne la surperformance
de certains fonds ESG (Environnement, Social, Gouvernance) durant les
périodes de turbulences financières.
D’autre part, l’ISR ne se limite pas à l’écologie ; il englobe
également des critères sociaux et de gouvernance, essentiels dans une
période où les inégalités et les préoccupations éthiques sont
exacerbées. Les épargnants ont donc l’opportunité d’orienter leur
capital vers des entreprises favorisant des pratiques durables,
garantissant des conditions de travail éthiques et réduisant leur
empreinte carbone, indépendamment des décisions des gouvernements.
Quelles opportunités pour les investisseurs ?
Malgré un possible retrait des États, le marché de l’ISR offre encore
des perspectives attractives. L’essor des obligations vertes, des fonds
thématiques sur la transition énergétique et des initiatives privées en
faveur d’une finance durable témoigne d’un intérêt croissant de la part
des investisseurs institutionnels et particuliers.
En France, l’essor du label ISR et la demande croissante pour des
produits d’épargne responsable, comme les fonds labellisés, montrent
que la tendance est loin de s’essouffler. De plus, l’intégration
croissante des critères extra-financiers dans les stratégies
d’investissement permet d’améliorer la transparence et la traçabilité
des fonds engagés.
Un choix citoyen et financier.
Malgré une prise de conscience encore limitée (seuls 35% des Français
disent connaître l'ISR en 2025), l'intérêt pour ces produits financiers
ne cesse de croître. La loi Pacte, entrée en vigueur en 2020, a
contribué à cette dynamique en obligeant les organismes proposant des
contrats d'assurance-vie ou des plans d'épargne retraite à inclure des
options d'investissement vert ou solidaire.
Les avantages de l'ISR sont multiples pour les épargnants :
• Alignement des valeurs personnelles avec les placements financiers
• Soutien à des entreprises et projets ayant un impact positif sur la société et l'environnement
• Possibilité de bénéficier d'avantages fiscaux, notamment dans le cadre de certaines enveloppes comme le PEA ou l'assurance-vie
Quels placements privilégier ? C’est à découvrir dans la suite de cet article.
Les supports ISR
1. L’eau
Le fonds BNP Paribas Aqua Classic
investit dans le monde entier sur les actions de sociétés actives dans
le secteur de l’eau, et dans une moindre mesure de l’air. Dans le
détail, la moitié des actions en portefeuille sont américaines et
environ 40% sont européennes (au sens large, Suisse et Royaume-Uni
compris).
Voici ses performances sur les principaux horizons d’investissement, à la clôture du 25 mars :
+124,42%* en cumulé sur 10 ans
+101,05%* sur 5 ans
+12,59%* sur 3 ans
+5,14%* en 2024
-0,55%* en 2025
Selon le média financier indépendant MorningStar, le risque du fonds est supérieur à la moyenne de sa catégorie d’investissement, sur tous les horizons de placement.
2. La transition énergétique
Le fonds Pictet - Clean Energy Transition
a été créé en mai 2006. Comme son nom l’indique, il investit dans la
transition énergétique : énergies renouvelables, efficience
énergétique, nouvelles technologies…
74% de ses actions en portefeuille sont de grandes actions américaines.
En Bourse, le secteur a été malmené ces derniers mois, à l’image des
mastodontes de Wall Street. Potentiellement, c’est une opportunité
intéressante pour entrer à bon prix sur les champions du secteur de la
transition énergétique.
Voici ses performances sur les principaux horizons d’investissement, à la clôture du 26 mars :
+71,69%* en cumulé sur 10 ans
+87,15%* sur 5 ans
+6,35%* sur 3 ans
+10,28%* en 2024
-9,29%* en 2025
Selon MorningStar, le risque du fonds est inférieur à la moyenne de sa catégorie d’investissement, sur tous les horizons de placement.
3. Les infrastructures vertes
Le fonds de Private Equity Eiffel Infrastructures Vertes
participe également à la transition énergétique en investissant dans
des entreprises non cotées en Bourse. Lancé en septembre 2022, il
finance des projets de production d’énergie renouvelable en Union
européenne et présente de nombreux atouts pour l’investisseur
particulier. Son objectif de rendement est supérieur à 4%* par an. En
2023, il a généré une performance de 6,72%*. +6,87%* en 2024 et +1,28%* en 2025, à la clôture du 21 mars.
Son objectif de rendement est supérieur à 4%* par an. Avec un horizon
d’investissement de long terme, au moins cinq ans, vous accédez à une
classe d’actifs traditionnellement réservée aux investisseurs
institutionnels, et donc à leurs performances. En la matière, le fonds
cible un TRI (taux de rentabilité interne) supérieur à 4% par an, net
des frais supportés par le fonds.
Cet objectif de gestion est basé sur les estimations d’Eiffel
Investment Group et n’est aucunement garanti. Comme avec tout fonds
d’investissement, rappelons bien sûr que ce FCPR comporte un risque de
perte en capital.
Toutefois, les infrastructures vertes sont un secteur en croissance rapide,
avec des perspectives solides de croissance à long terme en raison de
l'augmentation de la demande d'énergie renouvelable et de la
réglementation environnementale. Le FCPR Eiffel Infrastructures Vertes
offre donc aux investisseurs la possibilité de bénéficier de cette
potentielle croissance.
4. Le fonds euros Objectif Climat
Le Fonds Euro Objectif Climat vise à soutenir des initiatives
contribuant à la lutte contre le réchauffement climatique en
sélectionnant des obligations vertes et autres supports poursuivant deux objectifs :
• L'adaptation aux impacts du changement climatique
(notamment à travers des projets de transport propre, d'aménagement du
territoire, de construction écologique, et de promotion de l'économie
circulaire),
• Une gestion durable de nos ressources
(incluant la production d'énergies renouvelables, le développement
d'infrastructures énergétiques durables, la gestion responsable des
déchets et de l'eau, ainsi que des pratiques agricoles régénératrices
et la reforestation).
Avec une performance de 3,31%* en 2023
et en 2024, c’est le fonds euros Objectif Climat le plus performant,
sans frais d’entrée et hors bonus.
5. L’immobilier “vert”
Avec la SCPI Novaxia, vous
investissez dans la transformation de bureaux vides en logements dans
les zones tendues. Outre la performance, la SCPI affiche un double
objectif éthique (en luttant contre la pénurie de logements) et
environnemental (en transformant des actifs immobiliers). Voici ses
performances des dernières années : +5,04% en 2022, +2,06% en 2023, +3,16% en 2024 et -0,77% en 2025, à la clôture du 20 février.
6. Bâtir une allocation ISR
Avec ces différents supports, il est possible de bâtir une allocation
100% “verte” et socialement responsable, couvrant les principales
classes d’actifs : actions, private equity, fonds euros (obligations) et immobilier.
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans
le temps. L'investissement en actions, obligations ou OPCVM présente un
risque de perte en capital important, et doit s’envisager dans une
optique long terme, en représentant une petite partie d’un patrimoine
global. Contrairement au fonds en euros, la valeur de ces supports, qui
reflète la valeur d’actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est
sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en
particulier de l’évolution des marchés financiers.
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